home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ The Epic Interactive Encyclopedia 1998 / Epic Interactive Encyclopedia, The - 1998 Edition (1998)(Epic Marketing).iso / N / National_debt / INFOTEXT < prev   
Encoding:
Text File  |  1992-09-02  |  2.3 KB  |  58 lines
  1. Debt incurred by the central government of a
  2. country to its own people and institutions,
  3. and also to overseas creditors. If it does
  4. not wish to raise taxes to finance its
  5. activities, a government can borrow from the
  6. public by means of selling interest-bearing
  7. bonds, for example, or from abroad.
  8. Traditionally, a major cause of incurring
  9. national debt was the cost of war but in
  10. recent decades governments have borrowed
  11. heavily in order to finance development or
  12. nationalization, to support an ailing
  13. currency, or to avoid raising taxation. On 31
  14. Mar 1988 the UK national debt was 197,295
  15. million, or 3,465 per head of population.
  16. Government budgets are often planned with a
  17. deficit that is funded by overseas borrowing.
  18. In the 1980s most governments adopted
  19. monetary policies designed to limit their
  20. borrowing requirements, both to reduce the
  21. cost of servicing the debt and because
  22. borrowing money tends to cause inflation. In
  23. Britain the national debt is managed by the
  24. Bank of England, under the control of the
  25. Treasury. The first issue of government stock
  26. in Britain was made in 1693, to raise a loan
  27. of 1 million. Historically, increases of the
  28. national debt have been caused by wartime
  29. expenditure; thus after the War of the
  30. Spanish Succession 1701-14 it reached 54
  31. million. By 1900 it had been brought down to
  32. 610 million but World War I forced it up, by
  33. 1920, to 7,828 million and World War II, by
  34. 1945, to 21,870,221,651. Since then other
  35. factors have increased the national debt,
  36. including nationalization expenditure and
  37. overseas borrowing to support the pound.
  38. However, as a proportion of gross domestic
  39. product, the national debt has fallen since
  40. 1945 and stabilized at about 40-45%. In the
  41. 1970s it stood at over 35,000 million. As a
  42. proportion of gross national product, net
  43. government debt in the UK has been falling
  44. steadily since 1975 when it stood at 58% and
  45. by 1988 it was only 45%. By contrast, in
  46. Italy, it continued to increase growing from
  47. 60% to 110% over the same period. The US
  48. national debt $2,436,453,269 in 1870, was
  49. $1,132,357,095 in 1905, but had risen to
  50. $24,299,321,467 by 1920 and it has since
  51. risen almost continuously, reaching
  52. $1,823,103 million in 1985. In the USA the
  53. net government debt as a proportion of gross
  54. national product rose steadily in the 1980s
  55. from only 19% in 1981 to 31% in 1988, as its
  56. borrowing increased to finance a huge influx
  57. of imported goods.
  58.